為何會發生金融海嘯？帶你完整回顧金融海嘯時間表

2008 年金融海嘯絕對是歷史上最令投資人難以忘懷的股災之一，許多人的財富因此腰斬。本文將整理金融海嘯時間表，帶你完整回顧為何會發生金融海嘯，以及所帶來的影響。

什麼是金融海嘯？為何會造成金融海嘯？

金融海嘯（Financial crisis）又被稱為金融危機、次貸危機、次貸風暴、華爾街危機，造成原因來自於 2008 年的次級房屋貸款，而次級房貸主要是借給信用評級較差的人，因此無法還款的風險本來就高。

然而，當時的美國金融機構將這類貸款包裝成「不動產抵押貸款證券（Mortgage Backed Securities，MBS）」，讓市場上的人可以投資，除了將風險轉嫁給一般投資人外，又多了新的資金可以持續放貸，因而雪球越滾越大。

為何當時銀行會願意大量的做次級貸款，又為何這類高風險的 MBS 會有大量的人願意投資呢？原因可能在於當時房市、股市都大好，持續的上漲讓投資人只看得到獲利，而忘了風險（MBS 殖利率平均高於美國10年期公債殖利率 137 個基點）。

慘的是，美國當時利率升息至高檔，讓信用評級差的人更繳不起貸款，當越來越多次貸違約，從 2007 年開始陸續有次貸相關的公司聲請破產，即便美國從 2007 年 9 月開始大幅度降息，仍無法挽救此泡沫，各國股市大幅下跌。

（註：股市暴跌前，許多人還沉浸大多頭喜悅中，「大賣空」這部電影很好詮釋了當時氛圍）

金融海嘯時間多久，股市跌了多少?

如果我們從當時美股道瓊指數最高點來算，總共跌了 17 個月（2007/10 ~ 2009/03），從 14198 點跌到 6470 點，跌掉了約 54%。台股也從 9860 點跌至 3955 點，跌掉了將近 60%！

或許你覺得「我又沒投資股市，那金融海嘯應該跟我沒關係吧」，那可不！金融海嘯所造成的經濟衰退使美國失業率一度攀升至 8.1%（正常時才 3~4%），全球各地都是找不到工作的人，當時台灣一堆碩博士排隊搶著月薪 2 萬多的工作，也有許多人因不堪經濟壓力自殺。

金融海嘯前有何徵兆？

2006~2007	美國升息至頂，次貸違約增加，房價開始下跌
2007/04	美國第二大次貸公司「新世紀金融」聲請破產
2007/08	美國最大房地產抵押貸款公司「美國國家金融服務」面臨財務危機
2007/09	美國開始大幅度降息
2008/03	美國主要投資銀行「貝爾斯登」瀕臨破產被摩根大通收購
2008/09	美國政府接管特許事業房地美、房利美
2008/09	美國大型金融機構「雷曼兄弟」宣布破產
2009/03	各國股市觸底反彈，金融海嘯結束

上表是金融海嘯重大事件時間表，可以看到其實從 2006 年就有了跡象，到 2007 年 4 月與 8 月開始有次貸相關公司破產或財務危機，但當時股市、房市都還在狂歡，鮮少人意識到了風險將至。

至於我們耳熟能詳的「雷曼兄弟」，反而是已經到了金融海嘯的後半段才宣布破產，加速了後半段的跌幅，也才讓雷曼兄弟成為金融海嘯中最令人印象深刻的名字。

從歷史來看，金融海嘯前兆有 4 點：

1. 利率升至高點，借貸成本大幅提高。
2. 出現重大金融機構破產現象。
3. 股市、房市熱絡，多數人無視風險。
4. 為救助金融機構的財務危機而降息。

近年股市、房市節節升高，不免令人擔心金融海嘯是否又要席捲而來，從事件面向來看，確實在 2023 年時出現美國矽谷銀行倒閉（原因為美債因升息而暴跌，矽谷銀行持有太多美債，不堪虧損倒閉），是否為後續金融危機的前兆，不確定，但要小心！

2023 年美國也升息至高檔，一直說要降息卻降不下來，日本也在多年的零利率或負利率政策下，2024 年竟升息結束負利率，這點也與金融海嘯當年相似，是否為前兆，不確定，但要小心！

（💡 延伸閱讀：2024離金融海嘯有多近？）

金融海嘯帶給投資者的啟發

回顧金融海嘯當時發生的原因與過程，可以讓我們很好的理解重大金融危機發生之前，有什麼徵兆；雖然賺編不覺得我們能很精準的判斷下次金融海嘯時間點，但仍可在相關跡象發生時，更懂得避險。

再者，我們可以去了解 2008 金融海嘯發生時，有什麼資產是上漲的，這樣更能在股市空頭時活化自己的資產，持續增值！

最後，金融海嘯帶給我最重要的啟發，就是「不要以為現在有穩定工作，沒有經濟壓力」，任何時候都該居安思危，因為若金融海嘯再次發生，穩定的工作是否穩定，沒人說得準，創造自己的第二份收入格外重要！