(1560)中砂是做什麼的?實際獲利4萬元的投資筆記

中砂 1560

《中砂 1560》是台灣晶圓製造過程中必備耗材的生產大廠,重點產品為鑽石碟和再生晶圓兩大領域,主要客戶包含台積電、聯電、美光…等晶圓代工與記憶體大廠。本文將完整說明中砂是做什麼的,並分享賺編實際投資中砂獲利 4 萬元的操作筆記。

  1. 砂輪事業部(ABU):傳統磨料與鑽石砂輪。
  2. 鑽石事業部(DBU):CMP鑽石碟。
  3. 晶圓事業部(SBU):再生晶圓。

至於再生晶圓,主要是晶圓一片貴鬆鬆,在正式生產之前要先下測試片(Monitor or Dummy wafer),確認製程狀況後再開始生產;而測試片通常是重複使用,需回收處理再使用,因此稱為再生晶圓。

除了因為熟悉外,會讓賺編重新注意到中砂這檔股票的原因有二:

  1. 先進製程提升需求與市占提升。
  2. 籌碼面出現主力券商大量買入。

由於台積電衝刺 2nm 製程,再加上大部分 AI 公司都需求台積電的晶片,因此再生晶圓的需求量大增,而再生晶圓是中砂的最大營收來源,法人預估中砂營收從 2024 下半年開始可望受惠。

此外,中砂鑽石碟本來就與各大晶圓代工廠合作已久,3nm 市占本來就達七成以上,接著 2nm 的市占可望高達八成,而鑽石碟是中砂的第二大營收來源,也將提供中砂成長動能。

在 2024 年 3~6 月這段中砂股價盤整的過程中,發現台摩在 4~6 月就買超了 3 千多張,以一張當時均價25萬左右計算,台摩三個月就花了 7 億多買中砂!

在 2024 年 6 月時摩根大通發布了一篇「台股隱藏的鑽石」,提出中砂目標價 400 元,評等優於大盤。

當然,投資必須要自己評估,賺編並不會因一篇新聞就認定中砂一定會到 400 塊,我對中砂目標價認定主要依據下面兩方式:

  1. 從預估EPS反推目標價。
  2. 技術面滿足點。

中砂 2023 年 EPS 為 5.91 元,今年隨著台積電成長,2024 Q1 EPS 成長至 1.77 元。外資估算 2024 年 EPS 預估升至 8.36 元,2025 年 EPS 預估升至 11.56 元,2026 年 EPS 預估升至 16 元。

若長期投資股票一定知道,下半年的股價通常會反應明年 EPS,而從中砂本益比河流圖來看,過去本益比約落在 19~26 倍。因此,我們將 2025 年的預估 EPS 11.56 元,乘以 26 倍,可以得到合理價約 301 元

賺編大約是在中砂 280 幾元時買進,原因是中砂出現了杯柄型態(如下圖),若依照杯柄型態估算,目標價大約落於 343~374 元之間

看完上述,可知若以基本面判斷,合理價約為 301 元,但從技術面判斷,目標價落於 343~374 元,而賺編注意到時是 280 幾元,離兩個價格都還有空間,因此才選擇買進,但也因距離基本面的合理價頗近,因此買的張數很少。

但買進之後,頭痛的問題就來了「到底該在哪個價位賣出?」,於是我選擇用一個最保守的方式:在301~343 元之間分批賣出,之後漲到哪裡就不管了,留給別人賺!

因此本次操作賺編僅賺了 4 萬元,主因是目標價的不確定讓我選擇買很少以及分批賣出,不過對於讀者來說,我賺多少不是重點,重點是從整個過程得到你覺得值得學習的經驗。

相信不少人對於股票投資有以下困擾:

  1. 我該在哪裡買進?
  2. 漲到哪裡可以賣出?
  3. 擔心賣出後股價繼續飆怎麼辦?

從賺編投資中砂的經驗中你可以知道,從基本面的「為何會漲」,以及籌碼面的「有沒有主力分點佈局」,到技術面的「是否有 K 線型態買進訊號」,都可以當作買點參考。

當然,買進之前就要做好〝何時該賣出〞的研究,賺編喜歡從預估 EPS 與合理本益比計算合理價,搭配技術面的滿足點計算目標價,再統合決定賣出策略。

最後,賣出股票後如果繼續飆,那也不用惋惜,我們只要賺到自己能力所及的範圍即可,沒有人可以精準的預測到最高點,學會放過自己吧~

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