融資融券餘額意思各代表什麼？餘額增減對股價有何影響？

融資融券是股票籌碼面的指標之一，透過融資融券餘額可以看出市場對某支股票的看多或看空情緒。本文將帶你完整了解融資融券餘額的意思，並分析餘額增減對股價可能的影響。

什麼是融資融券？

融資融券是一般人在台股中可以做的信用交易，融資代表跟券商借錢買股票，表示對於該股票極度看多；而融券代表跟券商借股票賣出，表示對於該股票極度看空。

融資雖然可以向券商借 60% 的資金買股票，等於放大做多的槓桿 2.5 倍，但若股價不漲反跌，則虧損也放大為 2.5 倍；而融券雖可向券商借股票賣出來做空，但若股價不跌反漲，則可能會被斷頭。

因此，賺編其實不建議投資人輕易地做融資融券，因為風險將提高不少；不過，若只是單純透過融資融券餘額增減判斷股價漲跌，我認為反而是不錯的參考指標。

融資融券餘額的意思

融資融券餘額顯示出的意思是「這支股票有多少人看多與看空」，舉例融資餘額增加，代表融資買進這檔股票的人變多，看多情緒高漲；相反，融券餘額增加就代表融券賣出這檔股票的人變多，看空情緒升高。

或許你會覺得「那簡單，融資餘額增加代表大家都覺得股票會漲嘛，所以買進就好啦！」，但其實融資融券餘額的分析遠沒有這麼簡單，畢竟市場上散戶看多還是主力看多，股價的走勢就完全不同。

法人可以融資融券嗎？

法人不能融資，也不能融券，不過法人本來就錢多，理論上不需融資操作；至於放空股票，法人雖然不能融券，但能用借券賣出的方式做空，因此觀察法人看空情緒要從借券賣出餘額來觀察。

雖然法人不能融資融券，但市場上的主力有時不一定是法人，因此主力是可以融資融券的，只不過主力理論上來說錢也多，應該較少用融資的方式，但如果主力要放空股票，確實有可能用融券來做空。

融資餘額增減對股價有什麼影響？

既然法人不能融資，而主力大戶也較少用融資，那融資餘額很大的機率就對應到散戶的動向。

當一檔股票融資大增時，通常被解讀為散戶大舉入場訊號，此時主力就不想拉這樣的股票，股價就會陷入修正，等待散戶融資減少後，主力才要拉抬。

因此，賺編最討厭手中的股票融資餘額大增，雖然不是一定會下跌，但很高機率會修正或盤整一陣子，待散戶的融資籌碼減少後，股價才會發動。

舉個例，中砂（1560）在 2024.05.17~2024.05.30 這段期間股價逐步上漲，在 5/30 當天融資突然大增，看起來是散戶被持續上漲吸引了進來，結果隔天就收了一根長黑，接下來幾天也陷入修正，修理散戶的融資。

融券餘額增減對股價有什麼影響？

融券就有些不同，由於主力也會融券放空股票，因此當融券餘額大增時，並不能馬上確定說「啊就是散戶在放空啦！一定會被軋空的！」，必須搭配法人買超、大戶持股、以及融資餘額綜合判斷。

我們一樣以中砂同一時間的數據舉例，2024.05.30 資券同增，這下好玩了，融資大機率是散戶，但融券到底是散戶還是主力在看空呢？

從關鍵分點的籌碼來看，05/17~05/30 的拉漲是來自於外資，而在 5/30 後修正段外資並沒有大幅賣出，因此可知 5/30 的資券暴增是來自於散戶；結果，在隔天 5/31 融券先被上拉洗掉，然後再暴殺大黑 K 洗掉融資。

融資融券餘額知識總整理

融資融券餘額是判斷股價漲跌的指標之一，重點整理如下：

1. 融資融券餘額增加，代表市場上融資或融券的人變多；反之亦然。
2. 法人不能融資融券。
3. 融資餘額增加大機率是散戶所為，對股價的影響大多是壓抑。
4. 融券餘額增加須綜合更多數據判斷是主力還是散戶所為。
5. 主力融券放空，股價高機率下跌；散戶融券放空，股價高機率上漲（軋空）。