美債ETF跟美債正2有什麼差別？美債正2風險比較高嗎？

當想投資美債ETF時，會發現有一般的 美債ETF 與 美債正2 兩種選擇，到底美債ETF跟美債正2有什麼差別？美債正2風險一定比較高嗎？本文將完整告訴你。

美債ETF跟美債正2有何差別？

差別	美債ETF	美債正2
指標ETF	元大美債20年（00679B）	元大美債20正2（00680L）
是否持有美債	是	否
是否配息	是	否
投資報酬率	較低	較高
風險	較低	較高

由上表可知，美債ETF與美債正2主要的差別在於，美債ETF實際持有美債，並且會配息，投報率與風險相對較低；而美債正2主要追蹤美國公債期貨，因此不持有美債，自然沒有配息，投報率與風險也都較高。

元大美債20年（00679B）

一般的美債ETF，可看到該 ETF 實際持有美債，因此能每季配息，配息率跟隨美債殖利率波動，且風險報酬等級為 RR2，風險相對較低。台灣市值最大的美債ETF就是元大美債20年（00679B）。

元大美債20正2（00680L）

美債正2 ETF 持有的都是美國公債期貨，由於投資期貨必須要準備保證金，因此可看到現金比例較高，也因為不持有美債，所以沒有配息。台灣市值最大的美債正2 ETF 就是元大美債20正2（00680L）。

誰適合投資美債ETF？

如果你比較喜歡實際持有債券的感覺，且希望能在美債上漲時，同時享有價差獲利與配息，那就適合投資原型的美債ETF。

目前台灣規模最大的美債ETF就是元大美債20年（代號：00679B），賺編認為選擇規模最大的投資就行，流動性佳較容易交易，規模大也適合資金較豐厚的投資人。

誰適合投資美債正2 ETF？

如果你不在乎配息，並且認為自己判斷相當精準，覺得美債就是會上漲，希望在上漲時得到翻倍的報酬，那美債正2 ETF 就相對適合你，而目前台灣規模最大的美債正2 ETF 就是元大美債20正2（代號：00680L）。

美債ETF風險與投報率比較

近期賺編會注意到美債ETF，主要是因為美國即將進入降息循環，而美債價格走勢與利息走勢相反，降息會讓美債價格上漲；由美債ETF價格走勢來看，長年美國高利率讓美債ETF價格已打底許久，2024年底進入的降息循環便讓美債ETF有機會突破上漲。

如果以風險和投報率綜合比較，相較於買債正2，賺編會選擇投資原型的美債ETF，原因在於近兩年的美國升息，讓美債ETF價格下跌；原型美債ETF近兩年的績效虧損 6.67%，但美債正2虧損高達43.64%，虧損差距已不止兩倍！

而近三個月由於美國降息機率越來越高，美債ETF開始緩步上漲，原型美債ETF近三個月的績效獲利 9.28%，但美債正2獲利13.88%，獲利差異僅不到兩倍！

由此可知美債正2雖然在債券上漲時獲利較多，但卻不到原型美債ETF的2倍，然而若看錯方向，美債正2的虧損卻超過原型美債ETF的2倍以上；因此，綜合考量風險與獲利，我還是選擇原型的美債ETF。

（💡 延伸閱讀：美債ETF怎麼買？）