什麼是每股淨值？每股淨值越高越好嗎？

在分析一檔股價是否被低估時，每股淨值是常被注意到的指標之一；然而，如果你單純覺得每股淨值越高越好，或每股淨值大於股價就能買，那可能很容易賠錢。本文將帶你認識每股淨值計算公式，並從中了解每股淨值到底該怎麼看。

每股淨值是什麼？

淨值是指一家公司總資產減去總負債的數值，意義是當一間公司償還了所有負債後，所剩餘可歸還股東的資產價值；由於每間公司所發行的股份數量不同，因此通常以每一股的單位做計算，稱為「每股淨值」，英文是「Book Value per Share, 簡稱 BVPS」。

須注意的是，公司名下的房產、土地、設備、存貨、車輛、現金、持有的投資商品…等皆包含在總資產的範疇，因此每股淨值高並不一定是公司很賺錢，僅能代表公司淨資產較多，公司獲利能力還是須看 每股盈餘 EPS。

也因如此，每股淨值通常被視為「保守型」指標，意即若公司遭清算，股東們理論上可以拿回多少錢，這也讓有些人認為股價低於每股淨值就代表股價被低估；但事實上，並不一定。

每股淨值計算公式

每股淨值 = 公司總淨值／在外流通總股數

所謂的公司總淨值，就是上述所說將一間公司的總資產減去總負債的金額，例如 A 公司目前擁有的總資產為 10 億元，總負債為 1 億元，則 A 公司總淨值為 9 億元。

假設 A 公司在外流通的總股數為 1000 萬股，則每股淨值為（9 億元／1000 萬股）= 90 元。

如何查詢每股淨值？

在公司每季發布的財報中的資產負債表中，可查詢到相關的數字進行計算。

但其實很多股票網站都有幫忙整理，最簡單的像奇摩股市就能查到，不過僅列出當季的每股淨值。

另外像賺編常用的 XQ 全球贏家，有完整列表財報內容，可以看出每季每股淨值的變化。

每股淨值越高越好嗎？

認識完每股淨值的定義與如何查詢後，我們要進一步了解每股淨值高或低的原因。

每股淨值的提高，可能因：

1. 獲利能力提高
2. 債務的減少
3. 公司回購股票
4. 持有的資產價值提高

理論上每股淨值越高，股價也理因越高；不過，由於持有的資產價值提高可能僅是短期、回購股票僅是減少了每股淨值計算公式中的分母、而債務的減少有可能因公司對未來較保守而減少投資。

因此，若每股淨值的提高是因為公司獲利能力的提高，那當然是越高越好，其他情況就比較偏短期的影響了。

每股淨值大於股價就能買嗎？

依照每股淨值的定義來說，股價低於每股淨值，似乎是被低估的股票，畢竟淨值代表公司目前的資產價值。

不過，即便目前每股淨值大於股價，但若該公司處於連續虧損狀態，每股淨值就可能持續減少；對於一間因虧損而每股淨值持續降低的股票，即便目前的股價低於每股淨值，你還認為它有投資價值嗎？

因此，賺編在使用每股淨值判斷股價是否被低估時，比較喜歡因公司獲利能力提高，而使得每股淨值逐漸上升的股票；這樣的股票，若股價仍低於每股淨值，未來便有很大的機會漲回淨值以上，投資勝率便會提高。

在實務上，我們可以藉由 股價淨值比 來快速找到股價低於每股淨值的股票（搜尋股價淨值比＜1 的股票，再從中找尋）。

每股淨值低於10元代表什麼意思？

在台灣，早年的股票原發行面額為 10 元（後來法規有改，對面額不做限制），因此習慣上當每股淨值低於股票面額 10 元時，通常代表這間公司持續虧損，有相當的風險。

而證交所也對每股淨值太低的股票有所限制，當每股淨值低於 10 元時，該股票將被暫停信用交易；若每股淨值低於 5 元時，該股票將被列為全額交割股。

因此，每股淨值也可以當作我們避免買到地雷股的指標之一。

每股淨值使用方式總整理

1. 當每股淨值低於 10 時，需格外注意，最好避免。
2. 股價低於每股淨值，但公司獲利提升，值得列入口袋名單。
3. 每股淨值不用自己算，用查的就好。